LU2101-FU2101套利逻辑分析

发布日期：2020-07-27 10:37:29 发布人：完美期货套利网 浏览量：

LU2101-FU2101套利逻辑分析

根据IES最新数据，新加坡陆上燃料油库存在截至7月22日当周录得2350.5万桶，环比前一周下滑260.5万桶，降幅10%。经历大幅回落后，当地库存仍高出5年同期均值水平6.7%。从贸易数据来看，新加坡本周进口燃料油79.4万吨，出口28.9万吨，净进口量50.6万吨环比前一周下滑7.1万吨。参考市场消息，新加坡当地终端船燃需求有小幅改善，另外近期由于沙特等地电厂的强劲需求，罕见地出现了从新加坡-中东的燃料油贸易流向，再加上供应端的收缩（炼厂开工整体偏低+西区套利船货流入减少），促进了新加坡本地的去库进程。伴随库存的回落，新加坡低硫燃料油月差结构走强，Marine 0.5%现货贴水目前升至0.66美元/吨，近端也转为轻度的Back结构。但往前看，低硫市场的持续反弹将面临阻力，在终端船燃需求并未完全恢复的情况下，考虑到目前马六甲水域附近漂浮着超过 2700万桶的低硫燃料油浮仓，月差的走强将驱使更多低硫组分从浮仓中释放，给市场带来供应增量，而短期内高硫燃料油基本面大概率保持稳固，因此我们认为内外盘高低硫价差持续反弹的驱动并不充足。

策略：空LU2101-FU2101介入。具体建仓时机或止盈止损请留意完美期货套利网提示（www.cntaoli.com）

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