大商所8月合约首次启用三步交割法：标准仓单提交日、配对日和交收日

发布日期：2014-08-20 09:26:31 发布人：完美期货套利网 浏览量：

 为进一步解决期货交割中买方接货地点存在一定的不确定性问题，7月11日大商所修改完善一次性交割流程、推出了“三步交

割法”新的制度，并自8月份合约始实行。8月19日，大商所胶合板、纤维板、焦炭(1100, 2.00, 0.18%)和LLDPE(10915, -20.0

0, -0.18%)4品种8月合约顺利完成252手实物交割，这也是大商所近期修改交割制度后使用“三步交割法”完成的首批实物交割

，检验了新制度的有效性。

 

　7月11日大商所发布通知，对与交割流程相关的《大连商品交易所[微博]结算细则》、《大连商品交易所交割细则》和相关品

种合约进行修改，自各期货品种1408合约开始将一次性交割流程中原买卖双方“同时交货、交款”模式改为“先交货、后选货、

再付款”的三步交割法模式。根据调整后的模式规则，仓单及货款交收流程在最后交易日后3个交易日内完成，分别为标准仓单

提交日、配对日和交收日(最后交割日)。据介绍，作为首次适用“三步交割法”的8月合约交割，各参与企业都极为重视，及早

进行了准备。此次有胶合板、纤维板、焦炭和LLDPE共4个品种5家卖方和10家买方客户参与交割。在合约最后交易日后第一个交

易日的8月15日、即标准仓单提交日，5家卖方客户提交了存放于浙江国贸、天津港散货市场、速传物流(东盟保税)、常州奔牛港

和中钢国际等5家仓库的拟交割货物仓单；8月18日(最后交易日后第二个交易日)，8家买方客户针对胶合板、焦炭、LLDPE的5家

仓库提交了意向，其中6家客户提交了第一意向，2家客户提交了第一意向和第二意向。其中7家买方客户第一意向全部满足，1家

客户第一意向和第二意向分别满足10手；8月19日(最后交易日后第三个交易日、最后交割日)，交易所收取了买方交割货款，同

时将80%的货款划转给卖方，余款在卖方提交增值税发票后支付。

 

　目前大商所采用的是仓单对库管理，即交易所在买方和仓库仓单之间按“最少配对数”原则进行配对，确定买方交割对应的仓

库，再将配好仓库的买方与持有该仓库仓单的卖方以“最少配对数”原则进行配对，确定交割对应的买卖双方。此原则保证了市

场的公平，但买方交割地点也会存在一定的不确定性。为缓解这一问题、进一步提高企业避险效果，大商所在全面梳理国内外期

货交易所仓单分配模式基础上，优化交割流程，设计、推出了“三步交割法”。这一模式在保障市场“三公”原则、不影响卖方

交割的同时兼顾了参与企业意向需求，能够有效缓解买方接仓单地点不确定性问题。市场人士认为，这次1408合约交割的成功，

有效验证了大商所新交割模式整个流程的可操作性和有效性。