PTA期现套利及跨期套利分析

发布日期：2017-03-03 18:32:17 发布人：完美期货套利网 浏览量：

产业景气周期过渡到底部回暖阶段，TA 正向结构维持，只是未来基差或将大概率收 窄。原因一方面在仓单压制：虽然现在离 5 月交割尚有时日，而长期正向市场环境下， 企业已将“买现货抛期货”套保熟练运用到日常生产经营活动中，致使交易所仓单已积 累至 120 万吨的历史峰值，显性化社会库存。这种经典套利的持续运用和 5 月部分仓单 回流现货市场的预期将使基差逐步收窄、趋同。另一方面的原因也在长期在停产能的复 车影响会先一步作用于期货市场，压缩基差。2 月底基差位于-108，买现抛期式套利或仍 可持续。 价差方面，基于上半年成本支撑或较下半年偏强，短期内对近月 05 合约的利多作用 仍多于远月 09，09-05 价差自当前 106 水平或仍有压缩空间，背靠 150 逢高介入正套应 该可行。但需注意，随 5 月临近，主力合约将向 09 转移，或使部分多单移仓远月从而推 高 09 价格，价差回缩后也面临再次拉大风险，留意价差 65 附近支撑，注意节奏把握。具体建仓、止盈时机密切留意中国期货套利网（www.cntaoli.com）提示

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